ipo的企业如何定价?

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IPO的流程一般是这样的(以境内A股上市为例): 企业准备IPO,会先聘请中介机构,这些中介机构的任务就是负责把公司的材料做好、安排申报等事宜,使公司达到上市的监管要求;之后进行审查,通过审核后,企业就能够发行股票了。而在做中报或年报的时候,需要把之前的财务报表调好,确保是符合上市公司要求的。

而财务审计则需要请专业的会计事务所来做。在正式提交招股书之前,一般会先申请通过发审会,发审会上由证监会相关的审核人员询问相关问题,并撰写答疑报告。而最后是否同意发行上市,则由发审委作出决定。

企业融资的过程其实就是资本不断寻找更高收益的过程。首先通过市场定位,确定目标客户,然后宣传公司品牌,让客户群体对企业的融资需求有一个大致的了解和预期。接下来就是通过中介机构来推进融资计划的具体实施,最后达成协议,实现融智愿景。

而对于拟上市公司来说,其首次公开发行股票并上市的过程是一个“层层把关”的过程,拟上市公司必须满足监管部门规定的上市条件后才能进行发行程序。 在具体执行过程中,由于涉及的问题较多较复杂,因此通常是由相关中介机构来协助完成准备工作,进而向相关部门提交申报材料,启动发行工作。

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影响IPO定价行为的主要因素不是承销商的声誉,而是企业、承销商和投资者等多方面利益主体的竞争性博弈。承销商声誉对于定价行为的作用是:当企业盈利质量较高或存在潜在的投资者需求时,承销商声誉与定价水平呈显著正相关关系;在企业盈利质量较差或不存在较强的投资者需求时,承销商声誉与发行定价的关系则不明显。

我国询价制改革以来,询价机制在促进市场化定价方面起到积极作用。但是,我国询价制还存在着报价对象范围过窄、机构投资者报价之间的合谋与“抱团”、报价和申购相脱离等问题。我国新股定价行为既受制于新股供求关系、“新股不败”传统理念的影响,也与承销商的投资价值研究报告和主承销商的议价能力等密切相关。

完善我国新股定价机制应当从如下方面着手:放宽报价对象的范围和限制、完善询价方式、增加新股网下配售的权重、完善新股配售具体规则并发挥社会公众在报价形成和新股定价中的约束作用。

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